A Volume Weighted Average Price (VWAP), ou Média Móvel Ponderada pelo Volume, é um dos indicadores técnicos mais valorizados por day traders e instituições. Simples de entender e poderosa na execução, a VWAP responde à seguinte questão:
Qual foi o preço médio negociado de um ativo, ponderado pelo volume a cada instante de uma sessão?
Embora a linha apareça automaticamente como indicador nos gráficos, não é preciso calculá-la matematicamente, é preciso, porém, entender como esse resultado é calculado.
Multiplica-se cada transação pelo volume negociado, somando-se tudo para o período desejado. A seguir, divide-se o resultado pelo volume total da sessão.
A VWAP funciona como referência dinâmica de suporte e resistência, permitindo equilibrar preço e volume como referência para execução de grandes ordens, análise de fluxo institucional e filtragem de sinais falsos durante o intraday.
Limitações da VWAP Clássica
Apesar de robusta, a VWAP tradicional sempre começa e termina com a sessão de negociação. Isso é útil para day traders, mas pode não atender a estratégias de swing ou traders que queiram analisar movimentos de mercado além da janela diária.
- Volatilidade inicial: VWAP é instável no início do dia, pois há poucos dados.
- Uso restrito ao intraday: O valor do VWAP esgota-se ao final da negociação diária, pelo que limita o contexto histórico.
- Falhas para swings mais longos: Não mostra o preço médio de referência, por exemplo, desde o último topo, fundo ou evento relevante.
O VWAP Ancorado resolve
O VWAP Ancorado resolve essas limitações ao permitir que definas o ponto de início do cálculo em qualquer data, hora ou evento desejado.
Exemplo prático:
- Se quiseres analisar a média ponderada desde o último grande gap de alta no S&P 500 E-mini, simplesmente ancora o VWAP na vela daquele evento.
- Se fores um swing trader, o VWAP Ancorado permite que compares o preço atual ao custo médio dos grandes participantes desde eventos relevantes como apresentações de “earnings”, eleições, sustos macroeconómicos, etc.
O “Anchored VWAP” funciona como um “íman” para o preço – indicando o preço médio ponderado dos agentes, desde o ponto de interesse. Os níveis de desvio padrão funcionam como suportes e resistências dinâmicas.
Estratégias populares de leitura
- Preço acima do VWAP Ancorado:
Mostra que os participantes estão dispostos a pagar mais do que o custo médio do evento ancorado (indicador de força).
A volatilidade do Anchored VWAP é maior quanto mais próximo do ponto de ancoragem. Após alguns dias ou sessões, a estabilidade e relevância aumentam.
- Seguir Tendência
Operar comprado sempre que o preço estiver acima do VWAP/ VWAP Ancorado
Stop-loss abaixo da média para proteção.
- Suportes e resistências:
No S&P 500, negociações acima de +1 desvios padrões sugerem tendência forte.
No ouro, reversões ocorrem frequentemente nas bandas de ±2 desvios.
- Reversão à Média
Comprar quando o ativo atinge -2 desvios padrão.
Vender (ou shortar) ao tocar +2 desvios padrão.
Armadilhas Comuns e Como Evitar
- Confiança cega em suportes e resistências VWAP:
Nem sempre funcionam; rompimentos podem gerar fortes movimentos contrários.
- Falta de atualização do ponto de ancoragem:
Para estratégias de VWAP móvel, é preciso periodicamente, recolocar a âncora na posição dos mais recentes eventos relevantes.
- Operar cedo demais:
O VWAP pode ser instável e pouco confiável logo ao início do cálculo; aguarda por isso volume mais consolidado.
Limitações e Dicas Finais
- Indicado para ativos líquidos:
Em ativos com pouca liquidez, volume reduzido, a VWAP pode perder relevância.
- Atenção a outros indicadores:
Combina o VWAP com padrões de vela e volume para fortalecer sinais.
- Backtesting:
Testa as estratégias e pontos de ancoragem ideais no histórico, antes de operar com dinheiro real.
Conclusão
A VWAP tradicional já era indispensável. Uma ferramento de elite para o trader moderno. Mais recentemente o “Anchored VWAP” permite ganhar flexibilidade para contextualizar movimentos, identificar melhor o sentimento do mercado e refinar entradas e saídas. Um indicador que permite estratégias mais robustas de gestão de risco e análise multidimensional dos gráficos. Uma referência técnica simples torna-se numa poderosa vantagem competitiva.
